证券之星消息，深市创业板新股宏明电子将于3月16日开始网上申购，申购代码为301682，中签号公布日为3月18日。

  成都宏明电子股份有限公司(国营第七一五厂)是国家“一五”时期156项重点建设工程之一,是具有60多年从事电子元器件科研生产历史的单位,是川投信息产业集团有限公司所属企业。 公司于1994年通过了ISO9002国际质量体系认证,2002年通过了ISO9001:2000质量体系认证,系四川省高新技术认证企业、国家企业技术中心。从1987年至今已连续30多年荣获中国电子元件百强企业称号。2018年被评为“国家技术创新示范企业”(全国共68家,四川省仅4家,电子信息产业四川省唯一一家)。 公司基本的产品有:特种瓷介电容器;有机薄膜电容器;云母电容器;连接器、滤波连接器;正、负温度系数热敏电阻器;温度传感器;大功率厚膜电阻器;精密线绕电位器;精密导电塑料电位器;精密玻璃釉电位器;精密位移传感器;磁敏传感器;可变差动位移传感器;EMI抗电磁干扰滤波器;板式阵列滤波器等。同时,为客户提供电磁兼容系统解决方案及连接器互连解决方案。公司在行业领域主要为航天、航空、兵器、船舶、电子、核工业等系统的国家重点工程建设项目配套,产品大范围的应用于通讯、汽车电子、家电、新能源等领域。 公司下辖四家主要控股子公司:成都宏科电子科技有限公司、成都宏明双新科技股份有限公司、株洲宏明日望电子科技股份有限公司、遂宁宏明华瓷科技有限公司。公司主要营业业务为许可项目:检验测试服务;国防计量服务(依法须经批准的项目,经有关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以有关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:电子专用材料研发;电子专用材料制造【分支机构经营】;电子专用材料销售;电子元器件制造【分支机构经营】;电子元器件批发;电子元器件零售;电力电子元器件制造【分支机构经营】;电力电子元器件销售;仪器仪表制造【分支机构经营】;仪器仪表销售;机械设备研发;机械设备销售;专用设备制造(不含许可类专业设备制造)【分支机构经营】;电子元器件与机电组件设备制造【分支机构经营】;电子元器件与机电组件设备销售;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备制造【分支机构经营】;配电开关控制设备销售;模具制造【分支机构经营】;模具销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;计量技术服务;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);住房租赁;非居住房地产租赁;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。。其产业链上游为各类金属及非金属材料等原材料，以及各类自动化生产制造设备等，产业链下游为通信设施、消费电子、汽车电子等制造行业。

  客户集中度方面，报告期各期，宏明电子对前五大客户出售的收益占据营业收入的比重分别为63.84%、66.45%、60.22%和63.69%，公司客户集中度相对较高。

  宏明电子主要是做以阻容元器件为主的新型电子元器件的研发、生产和销售，同时还涉及精密零组件领域，属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”。主营业务占比中，公司电子元器件营收占比在70%左右，其中阻容元器件占比超80%，又以MLCC（多层陶瓷电容器）为主。根据中国电子元件行业协会信息中心预测，2025年全球MLCC市场规模约为1050亿元，预计到2029年，全球MLCC市场规模将达到1326亿元。

  在高可靠产品应用市场，由于资质壁垒及产品高可靠性等要求，产品均为国内公司制作且参与者较少，主要厂商为宏明电子、火炬电子（603678）、鸿远电子（603267）等。由于防务领域对电子元器件选型要求高，技术状态变更严谨，定型后对电子元器件及供应商的选择具有延续性，因此市场之间的竞争格局相对较为稳定。根据中国电子元件行业协会电容器分会2024年出具的说明，宏明电子是全国最大的特种MLCC电容器研发制造企业。全球MLCC供给端格局高度集中，前五大厂商占据近八成的市场占有率，其中，份额最大的厂商为日本村田（Murata），韩国三星电机（SEMCO）稳居第二，日本太阳诱电（TAIyoYuden）位列第三名。国内厂商最重要的包含三环集团（300408）、风华高科（000636）。

  根据该公司情况，我们大家都认为其可代入参考的可比公司为：鸿远电子、火炬电子、宏达电子、长盈精密、领益智造、安洁科技

  宏明电子2025年年报显示，当年度公司主要经营收入26.17亿元，同比上升4.93%；归母净利润3.19亿元，同比上升18.82%；扣非净利润3.11亿元，同比上升23.51%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入5.03亿元，同比上升22.55%；单季度归母净利润1564.29万元，同比上升128.48%；负债率33.35%，投资收益-535.42万元，财务费用203.29万元，毛利率47.02%。

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